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核心资产下跌的启示
发布时间: 2021-01-11 来源:未知 点击次数:

最近,核心资产类股票的价格下跌了许多,同时周期类的个股则上涨了不少,导致市场参与者认为风格发生了转变,是不是由优质蓝筹转向了周期类个股?市场确实有这样的特征,那么真是市场风格转换了吗?市场为什么会有风格转换,它的核心是什么?

一段时间市场喜欢蓝筹类个股,一段时间周期类个股又成了心头肉,并且是在宏观经济本身没有什么特别大起色的时候,如果说宏观经济出现了向上的拐点,那么周期类个股启动本身没有什么,但问题是宏观目前也并没有好转,但周期类个股却开始翘头了,我想这不是风格转换的问题,而是涉及到性价比的问题。

这里的性价比是说当蓝筹类个股已经上涨得太多,估值水平很高的时候,资金就会去衡量是现在去以非常高的价格买入优质蓝筹,还是以极低的估值买入不是那么特别优秀的周期类个股,一方面是到手的可预见收益,因为极度低估,收益确定性较强。别一方面是已经高估的优质蓝筹,较为不确定的收益,你会去选择哪个?当这种选择出现多次重构的时候,市场就会转向风险更低、收益更加确定的低估值部分,这就是市场正在发生的事情。

多从资金的角度去考虑问题,资金其实只有一个偏好就是收益,哪里有收益,资金就流向哪里,当蓝筹略有高估的时候,其实资金是不介意的,特别是大资金,反正我的成本足够低,有足够的耐心去等待公司长大而赚钱,而当蓝筹估值太高的时候,资金也会考虑问题,如果等上五年都不赚钱,那显然是不可以接受的,现在还有那么多严重低估的周期类个股,那为什么不去买入确定的获利性更强的个股呢?显然这就是资金在思考的问题,现在他们找到了答案,哪里有收益就流向哪里,其实他们是没有偏好的,他们只有收益这一个原则。